Generali e Natixis hanno annunciato una nuova joint venture focalizzata sulla gestione patrimoniale, a seguito dell'approvazione da parte del consiglio di amministrazione di Generali di un memorandum d'intesa non vincolante.

La partnership è stata dichiarata nonostante qualche dissenso tra i membri del consiglio, che hanno richiesto più tempo per una revisione dettagliata della proposta.

La nuova governance della società sarà gestita esternamente, con sede ad Amsterdam.

Nicolas Namias, CEO di BPCE, che possiede il 73% di Natixis, fungerà da presidente del consiglio di amministrazione, mentre Philippe Donnet, CEO del Gruppo Generali, assumerà il ruolo di vicepresidente.

Woody Bradford, CEO di Generali Investments Holding (GIH), diventerà CEO della nuova entità, mentre Philippe Setbon, CEO di Natixis Investments, sarà Vice CEO.

Il mercato finanziario ha mostrato una risposta tiepida a questo annuncio.

Le azioni di Generali sono scese dello 0,82% a €29,19, sottoperformando l'indice FTSE MIB, che è sceso dello 0,23%.

Ulteriori preoccupazioni sono state sollevate da Moody's, che ha citato potenziali rischi operativi associati all'accordo, facendo paragoni con le passate sanzioni finanziarie affrontate da Allianz negli Stati Uniti.

Nonostante questi rischi, Moody's ha osservato che la joint venture dovrebbe aumentare i guadagni di Generali nella gestione patrimoniale di oltre il 10%.

L'accordo prevede un impegno di 15 anni, con dividendi preferenziali previsti per BPCE nel 2026 e 2027. Nello stesso periodo, Generali si prevede beneficerà dei rimborsi di prestiti collegati al recente finanziamento di acquisizione.

Generali si è anche impegnata ad allocare 15 miliardi di euro in capitale per start-up e accelerazione a società affiliate all'interno della piattaforma congiunta nei prossimi cinque anni.

Questo sviluppo ha suscitato critiche dai circoli politici in Italia, dove sono state espresse preoccupazioni per la potenziale perdita di sovranità finanziaria e il suo impatto sui risparmi e gli investimenti pubblici italiani.

Azionisti di rilievo, tra cui Delfin e il gruppo Caltagirone, hanno mostrato apprensione riguardo alle implicazioni della joint venture.

Nonostante queste preoccupazioni, il consiglio di Generali ha approvato l'accordo preliminare con Natixis con un voto di maggioranza, a seguito di ampie discussioni.

La decisione è stata presa nonostante una lettera di avvertimento da parte dei supervisori del consiglio che citava un tempo inadeguato per un'analisi completa dell'accordo.

Alcuni membri indipendenti del consiglio hanno suggerito di assumere un consulente indipendente per valutare i termini dell'accordo.

La piattaforma congiunta è pianificata per gestire oltre €1,8 trilioni in risparmi dei clienti, coinvolgendo €1,3 trilioni da Natixis e €650 miliardi da Generali Investments Holding.

La partnership ha suscitato un dibattito nazionale sugli effetti che questa potrebbe avere sulla posizione finanziaria dell'Italia e sulle sue strategie di investimento sovrano.