Warren Buffett si sta preparando a ritirarsi dalla leadership di Berkshire Hathaway, chiudendo un'epoca di oltre sei decenni alla guida di una delle aziende più influenti della storia finanziaria moderna.

A novantacinque anni, Buffett sta passando il controllo a Greg Abel, segnando la fine di un'era a Wall Street definita non solo da rendimenti straordinari, ma da una filosofia del capitalismo insolitamente coerente.

Buffett ha trasformato Berkshire Hathaway da un’azienda tessile del New England in un conglomerato globale valutato circa un trilione e cento miliardi di dollari.

Il gruppo ora si estende a ferrovie, assicurazioni, energia e infrastrutture, mentre detiene circa trecentocinquanta miliardi di dollari in contanti e obbligazioni a breve termine e circa duecentottantatre miliardi di dollari in azioni.

Pochi investitori nella storia hanno combinato un tale livello di scala con una tale longevità.

Mentre Buffett si prepara a ritirarsi dalla leadership quotidiana, l'attenzione è tornata alle lettere annuali che ha scritto agli azionisti per oltre sessant'anni.

Quelle lettere non erano manuali tecnici.

Erano saggi, ricchi di metafore e schietta onestà, che esponevano come il capitale dovrebbe essere allocato e come il potere dovrebbe essere esercitato.

Buffett paragonava le cattive acquisizioni a errori biblici, avvertiva contro il pagamento per aziende con azioni sovrastimate e ammetteva apertamente errori che costavano cari agli azionisti.

Ha ripetutamente sottolineato la difficoltà e l'importanza di acquistare intere aziende di alta qualità a prezzi sensati.

Ha spiegato la sua doppia strategia di possedere partecipazioni di minoranza in eccezionali aziende pubbliche mentre cercava la piena proprietà di altre, usando l'umorismo per sottolineare che la flessibilità moltiplica le opportunità.

Ha avvertito i dirigenti di ascoltare con troppa apprensione consulenti affamati di affari, paragonando tale incoraggiamento a consigli che non risolvono alcun problema reale.

Gli avvertimenti di Buffett sul rischio si sono rivelati prescienti.

Ha descritto i derivati finanziari come armi di distruzione di massa anni prima della crisi finanziaria globale, argomentando poi che l'eccessivo leverage e l'opaque interdipendenza tra le istituzioni avevano reso la catastrofe inevitabile.

Allo stesso tempo, ha insistito sul fatto che le cadute creano opportunità, esortando gli investitori ad agire con audacia quando la paura domina i mercati.

Oltre alla strategia, Buffett ha coltivato una reputazione morale rara nell'alta finanza.

Era ampiamente ammirato per un commercio equo, pazienza e moderazione, qualità che hanno guadagnato a Berkshire una fiducia e una flessibilità insolite.

Mentre si ritira, ha chiarito che non scriverà più le lettere annuali né dominerà le assemblee degli azionisti dell'azienda, scegliendo il silenzio dopo una vita di spiegazioni.

Ciò che rimane è un corpo di lavoro che continua a plasmare il modo in cui gli investitori pensano al valore, al rischio e alla responsabilità.

Buffett lascia dietro di sé non solo un'azienda, ma un standard rispetto al quale il capitalismo moderno è ancora misurato.