La Banca d'Italia ha annunciato una significativa perdita lorda di 7,3 miliardi di euro per l'anno fiscale 2024, riflettendo l'impatto continuato della politica monetaria restrittiva della Banca Centrale Europea (BCE).

Questa cifra rappresenta un lieve aumento rispetto alla perdita dell'anno precedente di 7,1 miliardi di euro.

Il principale fattore alla base della perdita di quest'anno è stata la forte crescita dei pagamenti degli interessi sui depositi bancari, che ha comportato un impatto negativo di 19,3 miliardi di euro, a fronte del positivo effetto di 9,4 miliardi di euro derivante dall'aumento delle entrate dalle partecipazioni in titoli.

La Banca prevede un ritorno al profitto nel 2025, quando ci si aspetta che gli effetti dei recenti tagli ai tassi d'interesse da parte della BCE si materializzino in modo più chiaro.

Il Governatore Fabio Panetta ha evidenziato le crescenti incertezze economiche internazionali, in particolare a causa di annunci incoerenti riguardanti la politica commerciale degli Stati Uniti, suggerendo un approccio cauto alle future riduzioni dei tassi d'interesse della BCE.

Per affrontare il deficit finanziario, la Banca ha utilizzato fondi di riserva per un totale di 5,8 miliardi di euro e ha impiegato pagamenti fiscali anticipati per un totale di 2,4 miliardi di euro, portando a un surplus di bilancio netto di 844 milioni di euro.

Le banche azioniste hanno ricevuto un dividendo complessivo di 340 milioni di euro, coerente con le distribuzioni passate, mentre lo Stato italiano ha ricevuto 644 milioni di euro.

Negli ultimi cinque anni, la distribuzione totale alle banche azioniste da parte della Banca d'Italia ha raggiunto 1,6 miliardi di euro, mentre lo Stato ha accumulato un totale di 17,7 miliardi di euro da dividendi e tasse.

Per quanto riguarda i tassi d'interesse, Panetta ha notato che, sebbene i tassi ufficiali siano gradualmente diminuiti, il tasso medio rimane superiore rispetto all'anno precedente.

Di conseguenza, i bilanci continuano a risentire di un margine d'interesse negativo di 4,2 miliardi di euro, insieme a un risultato netto negativo di 1,9 miliardi di euro dalla ridistribuzione del reddito monetario.

Collettivamente, l'impatto negativo della politica monetaria sui conti della Banca ha raggiunto 10,4 miliardi di euro.

Inoltre, il reddito negativo derivante dal signoraggio dell'euro è assegnato alle banche del Eurosistema in base alla loro quota di capitale nella BCE, che si prevede incorrerà in perdite di 7,9 miliardi di euro nel 2024. La quota della Banca d'Italia nella BCE è diminuita dal 16,85% al 16,02% a seguito di una revisione quinquennale.

Panetta ha affermato che l'introduzione di un euro digitale mira a salvaguardare la sovranità monetaria e potrebbe contribuire a rafforzare la stabilità finanziaria delle banche centrali preservando il signoraggio.

Nonostante le perdite, le riserve di capitale della Banca d'Italia sono cresciute da 197 miliardi di euro a 244 miliardi di euro nel 2024, principalmente a causa dell'aumento delle valutazioni dell'oro, which è salito di 51 miliardi di euro nel corso dell'anno.

Il valore totale delle riserve auree è aumentato da 147 miliardi di euro a 198 miliardi di euro, con le riserve detenute per il 44,9% in Italia, il 43,3% negli Stati Uniti, il 6,1% in Svizzera e il 5,7% nel Regno Unito.

Panetta ha reiterato una precedente previsione del 2022 secondo cui l'Istituto avrebbe registrato perdite lorde nei due anni fiscali successivi, attribuendo ciò a una significativa contrazione del margine di interesse.

L'aumento dei tassi di riferimento avviato nel 2022 ha portato a una maggiore compensazione per le passività mantenute nel bilancio, principalmente dai depositi bancari, senza miglioramenti corrispondenti nei rendimenti degli attivi di politica monetaria, che sono meno reattivi ai cambiamenti dei tassi.

In termini di composizione del bilancio, il totale attivo della Banca d'Italia si è contratto per tre anni consecutivi, con una riduzione di 149 miliardi di euro solo nel 2024.

Dal 2021, la contrazione totale ha raggiunto il 28%, scendendo da 1.538 miliardi di euro a 1.104 miliardi di euro.

La riduzione è principalmente dovuta a una diminuzione delle operazioni di rifinanziamento, che sono scese da 150 miliardi di euro a 23 miliardi di euro e a un calo dei titoli di politiche monetarie da 657 miliardi di euro a 591 miliardi di euro, di cui 544 miliardi di euro costituiscono obbligazioni governative italiane.

Panetta ha inoltre osservato riduzioni sia nei depositi detenuti da istituzioni di credito sia nell'indebitamento della Banca nel sistema Target, attribuendole a un aumento degli investimenti esteri in titoli pubblici italiani.

Ulteriori riduzioni nel saldo del debito sono continuate all'inizio del 2025, con una media di circa 400 miliardi di euro entro marzo.